博通(AVGO.O)的股价正迈向自去年以来的首次历史新高，反映出市场对其即将发布的财报以及对半导体行业重新燃起的兴趣。
周二午盘交易中，博通股价上涨2.5%，最新交易价格为254.90美元。根据道琼斯市场数据，只要收盘价超过255.21美元，公司市值将首次突破1.2万亿美元；若收于250美元以上，也将创下自2024年12月16日以来的首次历史新高。
这家半导体与软件巨头将于本周四公布其2025财年第二财季业绩。花旗研究分析师克里斯托弗·丹尼利（Christopher Danely）认为，博通有望超出市场一致预期。他和市场普遍的预估一致，预计该季度营收约为150亿美元，但他预计，强劲的人工智能业务将带来额外增长。
丹尼利指出，AI业务今年可能占博通营收的约30%，但非AI芯片业务也占据类似比例，同样值得关注。
他在周二写给客户的报告中表示：“博通的非AI半导体业务自高点回落了大约40%，我们认为该业务有望从当前水平复苏，并抵消其AI业务带来的大部分毛利率稀释。”
Cantor Fitzgerald的分析师C.J. Muse也在上周末的财报前瞻中预测博通将发布“超预期 上调指引”的财报。
Muse写道：“所有目光将集中在定制芯片的短期需求，以及谷歌下一代TPU v6（和即将推出的v7p）产能提升的相关评论上。”他所指的是Alphabet(GOOGL.O)的张量处理单元（TPU）。
虽然英伟达(NVDA.O)在AI芯片市场以GPU占据主导地位，但博通和迈威尔科技(MRVL.O)主要生产专用集成电路（ASIC），它们面向大型科技客户的定制芯片产品正在获得越来越多的关注。
Muse指出：“AI半导体业务增长是推动博通股价的最主要驱动力。”他预测，在今年下半年将迎来“强劲增长”。届时，平均售价可能进一步上升，而谷歌预计也将开始放量其v7p Ironwood TPU。Meta Platforms(META.O)也可能很快开始大规模量产一款新的博通产品，该产品预计将在10月和1月的财季中作出更大贡献。
目前博通已有三家大型客户采用其定制芯片方案，并表示正在与另外四家公司接洽。Muse指出，华尔街将关注这些潜在新客户的更多细节。
他评论道：“除了客户身份之外，投资者还会关注这些大客户的合作时间表、产能爬坡进度和订单规模等更多信息。”
截至目前，博通年内股价上涨约10%，而其竞争对手Marvell股价却下跌了43%。Seaport Research Partners的分析师Jay Goldberg指出，投资者对Marvell的竞争力感到担忧，但从其上周财报中透露出的基本面趋势来看，对博通反而是利好。
Goldberg上周写道：“虽然Marvell在定制ASIC领域的竞争定位存在广泛关注的问题，但本季度其业务增长速度超过了英伟达。”他还表示，“公司指出客户正在建立库存，在当前背景下这是一项积极信号。尽管英伟达表现强劲，但趋势已具广度，定制芯片仍然是超大型科技公司的重要推动力。”
随着市场近几周大幅反弹，许多半导体股再次升温。PHLX半导体指数（SOX）近一个月上涨12%，英伟达股价上涨24%，AMD上涨18%，博通上涨了26%。
Melius Research的分析师在上周的一份报告中表示，博通“仍是AI领域‘必买’股票之一”，因为它在网络等无晶圆厂领域处于领先地位。该公司大约30%的AI营收来自交换芯片业务，预计该业务将在未来几年继续增长，随着企业加速构建AI芯片集群，需求将随之上升。
Melius指出，博通能够为客户提供兼具高性能和性价比的AI芯片，使其在AI计算硬件市场具备“独特”且长期受益的地位。
分析师们还表示，博通因拥有云计算公司VMware，作为市场领导者的地位，也可能带来更高利润。
