英伟达(NVDA.O)的股价可能还将上涨20%，这是花旗研究部分析师在最新报告中给出的目标价预期。该分析师认为，人工智能的发展前景仍在持续扩大。
花旗分析师阿蒂夫·马利克（Atif Malik）周一将英伟达股票的目标价从180美元上调至190美元。他最新预计，到2028年，数据中心AI芯片的总可拓展市场规模（TAM）将达到5630亿美元，远高于他此前预测的5000亿美元。
英伟达将受益于“主权AI”（sovereign AI）的迅速崛起，即各国竞相建设自身AI基础设施的趋势。仅在2025年，这一业务就可能为英伟达的营收贡献“数十亿美元”。马利克认为，主权AI将在明年占据英伟达业务组合中更大的比重。
“英伟达已经能看到未来几年，企业级和主权AI工厂建设对数十吉瓦（GW）算力的需求，并且几乎参与了所有的主权AI项目，”马利克写道。
同时，他对英伟达提高其调整后毛利率的能力也持乐观态度。他预计，在解决新平台“Blackwell”早期转型中遇到的一些问题后，英伟达本财年末将毛利率恢复到75%左右的水平。马利克补充说，公司本身也非常有信心，这种信心来源于GB200平台的推进情况以及对后续GB300的预期表现。
然而，马利克也指出，来自特朗普政府可能出台的新规，或将对英伟达构成风险。据彭博社上周报道，美国前总统特朗普计划限制向马来西亚和泰国出口部分高端AI芯片。不过，彭博援引知情人士称，这一决定尚未最终确定，仍可能发生变化。
马利克表示，这项禁令“可能对英伟达构成一定温和的风险”，但花旗团队“相信英伟达拥有良好的GPU追踪能力”。
