大亚圣象的不解之谜
不解密之一，黑龙江公司到底怎么了，应收款何时回来？
2015-2017年大亚木业（黑龙江）有限公司原值金额合计6722万元的厂房及办公楼的房屋权证未办妥。为什么三年始终未办妥？而对于这个没有办妥、还在亏损的企业，为什么始终有6.5亿元收不回来？根据账龄可以合理推测，有可能是年末审计前子公司打回来，然后审计后母公司再打给子公司。这一个亏损的企业账户上放6.5亿元做什么？
不解之谜二：营业收入和利润增速不匹配
自从2015年自从重组后，大亚圣象的主营业务产品就没有变过，但是公司的利润增速远远快于收入增速，这是不合理的。因为产品没有提价，利润增速怎么会远远高于收入呢？要么原材料价格降低，要么就是管理费用等企业运行成本在减少
近年来，原材料飞涨，所以毛利率上升的假设不成立！实际情况也不支持这个假设，数据显示，大亚圣象的各项费用比率总和持续上升。这不禁让人陡然生疑。刚刚公布的三季报中，GPLP君看到三季度的大亚圣象收入利润增速再次背离，收入微微增长5.83%，利润增长21.7%。有人提出是因为积极做得好，利润提升是不断把经销商的股权收回大亚圣象上市公司，并给经销商的老板股权激励，所以利润升了很多，原来这些利润是属于分销渠道，不在上市里面。
然而，所有的激励都是一种成本，而激励最好的提现应该是收入增加，而不是成本减少，这始终没有办法说明大亚圣象的秘密。还有人提出，大亚圣象是因为折旧摊销完了，厂子还能用不要提成本导致的。但是大亚圣象的核心厂区已经被政府征收了，获得了一次性政府补助，新的产能是需要提折旧的。
疑虑三：分红率
进入2014年以来，公司的分红率持续保持在10%左右。当然绝对金额在持续增长是可喜可贺的。可是为什么赚的钱多了，在没有大额的固定资产投资的前提下，公司不把现金分掉呢？毕竟母公司对资金还是有渴望的，母公司部分股份质押、还有别的产业需要投入，分红对大股东构成实质利好啊！
