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渣打银行最新预测显示，美联储可能在下周政策会议上一次性降息50个基点。此前美国8月就业增长疲软导致失业率升至2021年以来最高水平，促使该行调整了原先仅降息25基点的预期。
“我们认为8月劳动力市场数据已为9月FOMC会议开启‘追赶式’50基点降息的大门，正如去年此时的情景，”策略师约翰·戴维斯（John Davies）与史蒂夫·恩格勒（Steve Englander）在报告中写道，“虽然我们意识到这一判断超前于市场共识，但预计2024年4月至2025年3月就业数据的初步修订（将于本周二公布）将支撑我们的50基点降息预测。”
不过两位策略师同时指出，顽固的通胀压力与财政宽松政策仍将限制9月之后的进一步降息空间。
利率互换合约市场显示，交易员已完全定价9月16-17日FOMC政策会议降息25基点的预期，但对更大幅度降息的定价概率仍处于低位。
与此同时，美国银行经济学家也修正了其极端预测，放弃此前“2026年前不降息”的立场，转而预计今年9月和12月将分别迎来降息。此外，该银行预计美联储将在2026年再降息三次。
值得注意的是，在华尔街主要投行中，美银曾是唯一未预测今年9月降息的机构。
美银经济学家阿迪亚·巴维（Aditya Bhave）在报告中指出：“8月就业数据可能加剧美联储对劳动力市场疲软的担忧。当前不仅劳动力供给端，需求端也出现更明显的恶化迹象。”
巴维预计美联储将在9月17-18日的会议上降息，并于12月再度降息。对通胀居高不下的担忧可能推迟10月的降息计划。该经济学家还表示，预计美联储主席鲍威尔在2026年5月任期结束前不会推动进一步降息。
除疲软的就业报告外，鲍威尔上月在怀俄明州杰克逊霍尔的讲话也促使美银调整了立场。在当时的美联储年度会议上，鲍威尔表示当前经济状况“可能需要”政策调整。美联储迄今更担忧通胀而非劳动力市场，但鲍威尔的讲话暗示政策重心可能转向优先考虑就业市场。最新非农就业数据将巩固这种转变。
不过，即便在上周五调整预测后，美银的立场仍比市场预期更为鹰派。交易员普遍预期今年将降息三次，甚至存在本月降息50个基点的小概率。
