华尔街原本预期美光会交出“超预期并上调指引”的季度财报，而公司确实给出了远强于分析师预期的前景，主要受益于AI推动的存储芯片强劲需求。
美光科技(MU.O)在周二美股盘后公布财报之前，股价在过去一个月已上涨41%，市场对其表现门槛极高。
随着美光股价在盘后再涨0.4%，看起来公司交出的成绩足以激发更多市场热情。分析师原本就预期美光会“超预期 上调指引”，但其展望依旧令人印象深刻，显示存储芯片市场价格走强。
美光给出的11月季度营收指引为125亿美元，上下浮动3亿美元，高于FactSet追踪的分析师一致预期的119亿美元。
美光首席执行官Sanjay Mehrotra表示，在刚结束的财年中，公司数据中心业务达到“历史新高”。他强调，美光正以强劲动能和“迄今为止最具竞争力的产品组合”进入2026财年。
他补充道：“作为美国唯一的存储芯片制造商，美光在把握即将到来的AI机遇上具有独特优势。”
第四财季，美光营收为113亿美元，高于市场一致预期的112亿美元。调整后每股收益为3.03美元，超过市场预期的2.86美元。
在财报公布前，摩根士丹利已上调了对美光第一财季指引的预期，目标营收设定为125亿美元，最终与公司给出的中位数一致。摩根士丹利指出，目前计算基础设施市场中大多数组件的供应“非常紧张”，推动了DRAM市场价格上涨。
不过，分析师同时指出，投资者将寻求美光在高带宽存储（HBM）市场上的清晰定位。尽管HBM需求仍然强劲，但摩根士丹利团队表示，英伟达(NVDA.O)对美光最新一代HBM3e芯片几乎是“唯一买家”，这可能导致价格出现“下滑”。
瑞穗证券分析师Jordan Klein在财报前也指出，美光第一财季指引将是其未来价格趋势的“关键信号”。他表示，美光面临的门槛“极高”，投资者是否继续看多，取决于公司对价格趋势的表态，若风险收益不平衡，乐观情绪可能转淡。
在财报电话会上，Mehrotra强调，由于AI驱动的需求加速，DRAM供应依然紧张。他还透露，公司下一代HBM4按计划推进，以支持客户扩展芯片平台，即便带宽和引脚速度的性能需求不断提升。
Mehrotra表示，美光近期已向客户交付HBM4样品，具备“行业领先的带宽（超过2.8TB/s）和引脚速度（超过11GB/s）”。
美光补充道，随着HBM芯片规格要求越来越高，公司认为自身产品具备良好竞争力，并预计HBM的价值主张将持续增强，尤其在数据中心基础设施不断扩张的背景下。
