标普500指数周三暴跌4.8%，创下2020年6月以来最大单日跌幅，市值蒸发2.5万亿美元。这场席卷东京至伦敦的全球抛售狂潮，将美股再次拖入技术性调整区间。以科技股为主的纳斯达克100指数重挫5.4%，创2022年9月以来最惨交易日——苹果暴跌9%，英伟达与特斯拉双双跳水。
随着特朗普政府对越南、印尼等关键制造国祭出新关税，从运动鞋制造商到服装巨头的股价全线崩溃：耐克暴跌14%，露露柠檬、阿贝克隆比及盖普集团跌幅均超10%。
特朗普周三祭出“美国世纪最强关税”，宣布对所有对美出口商品征收10%基础关税，并对约60个国家实施更高税率。受影响最严重的小盘股发出危险信号：罗素2000指数暴跌6.6%，较2021年末峰值下跌逾20%，正式跌入技术性熊市。恐慌指数VIX飙升至30，创今年新高。若周五（政府发布三月就业报告当日）抛售持续，标普500或将创下七周内第六次周线下跌。
“这份就业报告至关重要”，凯恩安德森鲁德尼克投资组合经理比埃尔（Julie Biel）指出，“在关税阴云下，我们现在比几个月前更易陷入衰退，这份数据将揭示关税实施前就业市场的真实强度”。美联储主席鲍威尔将于周末发表讲话，市场将从中寻找经济疲软蔓延至劳动力市场的蛛丝马迹。
衍生品市场已为更大波动做好准备。据花旗集团美股交易策略主管凯泽（Stuart Kaiser）分析，期权交易员押注标普500指数在就业数据公布后可能出现1.4%的剧烈波动。贝克博耶银行首席投资官坎尼森（John Cunnison）警告：“关税范围与受影响国家数量令人震惊，这恐将成为长期贸易战的开端，重创市场并扼杀经济增长”。
债市已提前反应衰退预期——10年期美债收益率自去年10月以来首度跌破4%。瑞银警告称，新关税可能使美国今年经济增长率下降2个百分点，通胀率逼近5%。惠誉评级直言关税是“全球经济游戏规则改变者”。美元指数创纪录暴跌，原油价格跳水，黄金从历史高位回落。标普500较2月峰值已下跌12%，零售板块遭血洗：百思买暴跌18%，美元树下挫13%。
随着贸易战全面升级，分析师集体下调标普500企业2025年盈利预期。据彭博情报数据，今年标普成分股利润增长预期已从1月初的13%降至9.5%。奢侈家具巨头RH因年度营收指引不及预期暴跌40%，创历史最大跌幅。分析师称“新一轮关税为市场注入巨大不确定性”。
劳动力市场降温迹象加剧焦虑：美国3月服务业扩张速度创九个月新低，持续申请失业救济人数升至2021年11月以来最高。全球投资公司高级投资组合经理马丁（Thomas Martin）发出灵魂拷问：“现在怎么办？其他国家将如何反击？我们尚未看到报复性措施的全貌，但股市已清晰预示这对经济和盈利增长将是毁灭性打击”。
随着周五就业数据揭晓，这场由关税引发的市场海啸恐将掀起更大波澜。
