AI播客：换个方式听新闻 下载mp3
经济学家指出，特朗普政府的移民打击政策正在对本已趋弱的劳动力市场造成越来越沉重的压力。
根据外媒调查的预测，美国劳工部今晚八点半公布的数据料将显示，7月新增非农就业岗位为11万个，低于6月的14.7万个，也低于今年以来每月平均13万个的水平。
在特朗普关税政策带来不确定性的背景下，企业对劳动力的需求正在减弱。而待业工人数量的缩减更是直接抑制了就业增长，尤其是农业、建筑业、餐饮业和食品制造等高度依赖外籍劳工的行业。
劳工部数据显示，自疫情后食品制造业就业大幅上升以来，今年几乎陷入停滞。建筑业在2025年上半年新增就业仅3.5万个，而去年同期为10.4万个。凯投宏观在一份报告中写道：
“移民收紧已经开始对劳动力供给产生更为显著的冲击。”
据外媒统计，美国劳动力规模在6月减少13万人，自年初以来累计下降36.4万人。劳动力参与率上月降至62.3%，创2022年12月以来最低。
穆迪分析公司的经济学家但丁·德安东尼奥（Dante DeAntonio）指出，劳动力供给减少的另一大原因是婴儿潮一代加速退休，但他强调：
“移民问题目前才是主因。”
凯投宏观的数据显示，美国移民和海关执法局（ICE）拘押的移民人数已从2024年每月平均1.5万增至今年6月初的近4万。高盛补充称，驱逐出境规模也从年初年化40万上升到近期约60万。此外，每年还有约10万移民主动离开美国。
与此同时，高盛报告显示，今年5月和6月，以庇护或人道主义理由入境美国的移民年化规模仅为30万，远低于去年的100万至200万。
凯投宏观指出，过去四个月美国外籍劳动力总量已减少逾100万。穆迪则引用劳工部数据称，仅5月就有创纪录的540万人退出劳动力市场。美国最高法院近期推翻了一项要求移民在被遣返前须证明会在第三国遭遇伤害的裁定，这可能使7月的拘捕和驱逐人数进一步上升。
在特朗普政府政策下，许多移民失去了“临时保护身份”，这一身份原本允许他们因原籍国安全问题留在美国。
“这导致企业流失了相当部分的劳动力。”内布拉斯加州律师艾米·佩克（Amy Peck）表示，许多外籍工人从事的是洗碗、工厂搬运等低技能岗位。
“即便提高工资，也很难吸引本土工人。”她说。餐馆不得不提前关门或合并门店，制造商则削减班次。“他们只能想出一些创意性的办法来应对劳动力不足，”佩克补充道，“情况相当严峻。”
这一局面堪称逆转。全国政策基金会的一份报告显示，从2019年至2024年，移民贡献了全美88%的劳动力增长，缓解了疫情后普遍存在的用工荒，并帮助抑制了通胀。
但国会预算办公室和高盛的数据表明，2022年至2024年，美国净移民（包括入境与出境）每年维持在260万至330万，如今已降至50万，远低于疫情前的90万。
今年6月，外籍劳工在美国劳动力中的占比降至19.1%，而3月时为19.8%。
穆迪经济学家玛丽莎·迪纳塔莱（Marisa DiNatale）指出：“部分受影响行业的企业很难甚至根本无法替代失去的劳工。这不仅推高了工资成本，也迫使企业抬价来消化压力，从而进一步加剧通胀。”她预计，移民相关的劳动力短缺可能使美国潜在年经济增长率从2%降至1%。
美国就业市场因此出现了“割裂”的景象。在建筑、酒店和农业等行业，雇主因移民收紧而缺工；而在白领岗位上，随着经济不确定性加剧，企业缩减招聘，导致求职者难觅职位。
整体而言，劳动力供给的减少大致抵消了需求疲软的影响，推动6月失业率从4.2%微降至4.1%，接近历史低位。但是，经济学家普遍预计，7月的失业率将会回升至4.2%。
凯投宏观认为，稳定的失业率可能使美联储今年不急于降息，哪怕就业增长明显放缓。但德安东尼奥则认为，即便失业率保持稳定，如果新增就业显著下滑，美联储最终仍会被迫采取行动。
