TD Cowen的分析师在周四晚间致客户的报告中表示，尽管近年来工业和汽车市场面临挑战，但他们认为德州仪器(TXN.O)已处在一个有利位置，能够从这些市场的复苏中受益。
分析师指出，尽管关税和宏观经济前景仍存不确定性，但公司无论在快速还是缓慢复苏的环境中都具有“跑赢大盘”的潜力。德州仪器对自身业务趋势具备良好的可见性，同时其美国本土的业务布局也有效降低了受到关税冲击的风险。
TD Cowen在报告中写道，德州仪器“或许对真实终端需求拥有业内最清晰的洞察力，因此能在短期和长期更具竞争力地作出反应。”
分析师将德州仪器的目标价从200美元上调至245美元，高于周五下午交易价221.40美元约11%。据道琼斯市场数据，德州仪器股价已创下历史盘中最高水平，只需收于220.29美元以上即可创下收盘新高。今年以来，该公司股价已累计上涨逾18%。
尽管分析师承认该股估值偏高，相较于历史平均水平显得“昂贵”，但他们认为德州仪器是一项“独特资产”，其基本面优势足以抵消估值上的担忧。报告中的图表显示，该股在市盈率、企业价值/自由现金流等多项估值指标上，均高于过去五年和十年的平均水平。
分析师指出，德州仪器的增长前景和自由现金流利润率使其具备“应得的估值溢价”。他们预计该公司“跨周期”的长期增长率约为7%至10%，自由现金流利润率预计将稳定在35%左右。
在对超过400家科技、媒体和电信企业进行筛选后，分析师称，德州仪器是“唯一能在规模上满足所有标准的五家公司之一”。
“在我们看来，最具吸引力的是德州仪器展现出的抗风险能力。”TD Cowen团队写道。他们认为，即使在需求预期较弱的环境下，德州仪器每股自由现金流仍有望超过7美元，支撑股价底部在200美元以上。
分析师还表示，德州仪器是“业内资本管理的长期典范”，其模拟与嵌入式业务将持续推动GDP层面的增长。
